Макро обзор от PFL: о Европе, евро и всех-всех-всех

Куда инвестировать в текущей ситуации на перспективу более года?

Макро обзор от PFL: Европа

РынкиДеньгиВласть PFL
#геополитикаЕС

В продолжение темы Каталонии. О Европе, евро и всех-всех-всех.

С 2012 года мы стояли на том, что евро к доллару придет к паритету (евро тогда был 1.30-1.40), иначе распада Еврозоны и ЕС не избежать.

В начале 2017 года паритет почти случился — 1.035. Был вероятен Frexit! Чуть-чуть бы еще и наш долгосрочный прогноз сбылся.

Но нет. Возрождение евро началось в мае, с победы Макрона на выборах во Франции. Евро пулей ушел на 1.20-21. Сейчас 1.175.

Но так ли все хорошо?

Рейтинг Макрона ополовинился с момента выборов

Французы разочаровываются в Макроне быстрее, чем в его предшественниках

 

Ведущие партии, в сущности, провалились на выборах в Германии

Христианские демократы Меркель и Социалисты уступили голоса, в том числа новичкам, так называемым, фашистам из AfD

 

Каталония — это очередной пример проявления центробежных сил в Европе. Надежда для Шотландии. Напоминание о противоречиях между востоком/западом/севером/югом Германии, севером/югом Италии и др.

Протесты в Каталонии при референдуме

 

Ясное дело, что с лидерством в Европе большие проблемы. Доходит уже до абсурда: в Италии вероятен сценарий возврата к власти Берлускони!

 

В общем, в Европе все так себе. Снова уходим из евро? Но куда?

В США Трамп — лидер, но только не для всей Америки. Трамп опирается на белое пока еще большинство, остальные против.

Трампа не одобряют 55% американцев

Во всех странах Большой Семерки проблемы с лидерством. В Британии, Японии, Канаде.

В Британии не любят ни консерваторшу премьершу Мэй, ни главного лейбориста Корбина
Кабинет министров Абе в Японии тоже растерял любовь народа, а выборы уже очень скоро

 

В Канаде силач Трюдо, стойко выдерживающий рукопожатия Трампа, уже не безоговорочный лидер
На контрасте с мировыми лидерами рейтинг Владимира Путина зашкаливает

К чему приведет политическая напряженность?

1. К новым конфликтам / войнам.

Кризис в Северной Корее оживил рейтинг японского Абе! Вспоминаем «Хвост виляет собакой» и финал «Карточного домика»

2. К продолжению стимулов центральных банков и государственным расходам, но гос. долг к ВВП уже очень высок, центральные банки уже купили на свои балансы не малую долю гос. долга, дальше будет больше => готовимся к возрождению инфляции в мировом масштабе.

Больше всех старается Трамп, продвигает налоговые льготы, развернулся на 180 градусов в своем отношении к монетарной политике: теперь хочет низкие процентные ставки и слабый доллар. Абе не отстает. Но скоро и остальные подключатся.

Суверенные долги крупнейших стран

3. Изменению роли государства вообще?…

Куда инвестируем в этих обстоятельствах на перспективу более 1 года?

Наша #обогащающая_рекомендация:

  • рублевые облигации — писали недавно https://t.me/AK47pfl/226
  • + отметим, что Россия на фоне G7 стабильна: есть лидер, а долгов почти нет
  • прогноз по EURUSD: 1.10/$ до конца года => экспортеры в Европу, хеджируйтесь!
  • золото как децентрализованная валюта прошлого (кстати, золото активно покупает Банк России в резервы)
Доля золота в резервах ЦБ на максимуме за 17 лет

 

  • биткойн как децентрализованная валюта современности (за неимением лучшей)
  • акции международных компаний как хедж от инфляции (в Венесуэле — стране гиперинфляции — акции выросли на 1500% с начала года)
  • акции производителей оружия как бенефициаров войн.
Назад
11.09.2022